量化宽松非唯一选项,欧央行官员警告称欧元区处于通缩环境中

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华盛顿4月11日 – 国际货币基金组织欧洲事务部副主管Mahmood
Pradhan表示,欧洲央行应进一步扩大资产负债表,以规避通缩风险,但选项不局限于量化宽松式的购债举措。

* 普雷特就欧元区通缩环境提出警讯

他说,增加向银行业者的流动性供应,或者购买资产支持债券等民间部门资产,也可以帮助欧元区应对低通胀的风险,即便欧洲这类资产池规模较小。

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他并称,欧元区从日本近20年来对抗通缩经验中所得到的重要教训是迅速采取行动,而且不光要看长期通胀预期,也要看中短期的通胀预期。

2013年1月14日,欧洲央行官员普雷特在布鲁塞尔一个会议上讲话。 REUTERS/Eric
Vidal

Pradhan周四对表示,“欧元区的证券化资产池相当小。欧洲央行面临的挑战是扩大该资产池,这将需要时间,”不过其可以纳入公司债等其他资产。

* 但诺沃特尼认为没有通缩风险

“重点是当达到零的下限时,为维持宽松货币政策立场,将需要扩大资产负债表。我们所能想到的大多数非常规政策都涉及扩大资产负债表。”

* 德拉吉称欧洲央行采行低利率是因为经济疲弱

IMF再三呼吁欧洲央行采取非常规举措来应对欧元区偏低的通胀水准。低通胀可能削弱经济成长,并让欧元区国家更难处理其巨额的公共债务。

* 朔伊布勒警告称,欧洲央行宽松政策恐使改革速度放缓

欧洲央行上周未推出额外刺激举措,但欧洲央行总裁德拉吉表示有可能在未来采用量化宽松政策。

记者 Ingrid Melander/Paul Carrel 编译 王冠中

**日本的教训**

巴黎/法兰克福11月22日
-欧洲央行首席经济学家普雷特周五表示,欧元区面临通缩的压力,而欧洲央行总裁强调,利率必须维持在低点,“因为经济疲弱”。

Pradhan同意欧洲央行的观点,即欧元区未处在通缩的境地,但表示可以吸取近20年日本无法摆脱通缩的教训。

由于欧元区通胀率在0.7%,远低于央行的接近2%目标,因此许多欧洲央行官员本周均表示,央行对于采取新举措来支撑经济采取开放态度。

他表示,“日本的经验告诉我们,及早行动是非常重要的。”

欧洲央行副总裁冈斯坦西欧周二表示,“所有事情都有可能”,他和普雷特均表示,买进资产是个选项,也就是所谓的量化宽松。

他还称,欧洲央行迄今为止的行动“相当迅速”,但在判断物价预期是否依然良好受控时,不仅要看长期,还要关注中短期通胀预期。

但欧洲央行的少数保守派人士看来仍坚决反对这类举措。

Pradhan表示,日本的长期通胀预期一直“不错”,即便是陷入通缩的时候;但中短期通胀预期显示出通胀压力消退的初步迹象。

德国财政部长朔伊布勒周五警告称,欧洲央行的宽松货币政策,可能促使部分欧元区国家放慢改革的脚步。

“我们非常有兴趣将此与欧元区的状况相对比,那里的长期通胀预期仍良好,但中短期预期开始显现出下滑迹象。”

“货币政策不可取代降低赤字以及财政纪律的必要性,”他在法兰克福的欧洲银行业大会上表示。

他表示,日本的经验还表明,解决银行业问题对于恢复信贷增长和支持投资而言至关重要,而欧元区的投资水平依然“相当低”。

欧洲央行总裁德拉吉则采取审慎的立场,他在周四浇熄外界对于央行正积极考虑采行负利率的臆测,周五又强调维持低利率的必要性。

Pradhan称,欧元区的资产质量评估和银行业压力测试是朝正确方向迈出的步伐,一旦完成,欧洲将能更好地处理其脆弱资产。

“我了解对于长期低利率的担忧。但重要的是,要知道利率维持在低档是因为经济相当疲弱,”德拉吉在欧洲银行业大会上称。

欧元区3月通胀率降至0.5%,为2009年经济深陷衰退以来最低,并且远低于欧洲央行低于但接近2%的目标水准。

“如果我们升息,就会进一步打击经济,会有人丢掉工作,其储蓄会在较长时期内处于低水准。”

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